“株主資本コストを意識した経営”って何だ？　新社長が同級生に教わったこととは？

……ということで、今後は一層、株主資本コストを意識した経営に取り組む所存でございます

社外役員から、株主資本コストを意識した経営をするように、って言われたんだが、どういう意味か教えてほしい

それは……、株主総会などの株主関連の費用をちゃんと集計して、無駄がないよう削減に努めろって意味じゃないでしょうか？

それは……、株主に対する配当金の支払総額を集計して、それを低く抑えろって意味じゃないでしょうか？

それは……、株主の期待する投資の収益率を認識して、それを上回る実績をあげられるよう努力しろって意味じゃないでしょうか？

う～ん。みんなの意見はどれも重要に思うが……、社外役員はどういう意味で言ったんだろう……

いや～、みろく君はすごいよな～。上場企業の社長さまは楽しいか？

社長って大変なんだ。この前も、社外役員から“株主資本コストを意識した経営をしろ”って言われたんだけど、その意味が分からないんだ……

それなら私が説明してあげるわ。たとえば、会社を創業したと思って。必要な元手、つまり資金は誰が出す？

株主と銀行だろう。それぐらい分かる

では、そのとき、銀行は何％の金利を要求する？

そうだな～。せいぜい、1%とか3%ぐらいかな～

そうね。じゃあ、株主は？　株主は何％の金利を要求するの？

えっ、株主？　考えたこともなかった。まぁ、業績が悪ければ無配ってこともあるから、株主は金利を期待していないんじゃないか？

みろく新社長、そりゃ、だめだ。株主は銀行よりリスクを負ってるんだぞ

そうそう。もし会社が倒産したら、会社はまず銀行に借入を返済して、それでもお金が残っていれば株主に資本金が払い戻される。だから、株主は銀行より資金を回収できない可能性が高いんだ

確かに、そういう意味では株主は銀行よりリスクを負っているな～

リスクが高いということは、それだけ高い金利、すなわち利回りを求めるはずなのよ

つまり、株主は銀行より高い利回りを期待している、ってことか。そして、その高い利回りに応えなければいけない、ってことか……

株主が何％の利回りを期待しているかについて、正確なところは分からないんだけど、8%ぐらいなんて言われることもあるわ

はっ、はちパーセント！　そんなに高いのか？

だから、上場企業の場合、株主の投資利回りを示すROEは8%が一つの目安なんて言われることもあるのよ

今日は本当に勉強になった。持つべきものは同級生だな！