金利上昇局面に突入した今だからこそ要チェック！　借金の利息の支払いは大丈夫？

社長は、借入金に対する短期的支払能力として、流動比率や当座比率を重要視してきました。そのために、それらの指標を悪化させるような借入の追加には慎重でした。しかし、研究開発を継続し、事業を発展させるために、借入による資金調達は重要な役割を果たしてきました。端的に表現するならば、低金利のために、その資金調達に係る費用（支払利息）の金額を超えて利益が得られるのであれば、借入をした方が良いとも言えます。

しかし金利上昇を踏まえて、借入金に係る利息の金額上の重要性が高まってきました。そこで社長は、財務部長とこの件について話をする機会を持ちました。

金利の上昇を踏まえて、今後の借入の方針を定めていきたい社長にとっては、その目安として、インタレスト・カバレッジ・レシオに注目することにしました。この指標は、次の算式により求められます。

（注）計算式は一例であり、別の計算式もあります。

社長は、これまで重視してきた流動比率等に加えて、インタレスト・カバレッジ・レシオも重要な指標として、企業経営に役立てるようになりました。金利が高くなれば、追加借入れには慎重になりますが、その際にはインタレスト・カバレッジ・レシオを見ながら、判断を下すようにしています。このことで、借入れが将来の利益を過度に圧迫するような利息の支払いにつながらないように、配慮しています。当然に、将来の営業利益の見積りを踏まえて、資金計画を立てるようになってきました。

最近では、設備投資の金額が大きくなっていることから、営業利益に減価償却費を加えた合計額を支払利息で割ることで、よりキャッシュフローに近い数値も計算し、支払能力の確認を行っています。